NBP podbija projekcją inflacji! Polska gospodarka czeka na zaskoczenie
Narodowy Bank Polski właśnie pokazał nowe prognozy, które zmienią oblicze finansów polskich gospodarstw domowych. Co nas czeka w 2026 i 2027 roku?
Niespodziana wiadomość z Narodu bankowego
W poniedziałek 8 lipca Rada Polityki Pieniężnej zaprezentowała lipcową projekcję inflacji i wzrostu gospodarczego Polski, która przyniosła spore zmiany w stosunku do poprzednich prognoz. Narodowy Bank Polski pokazał lipcową projekcję inflacji i wzrostu gospodarczego, z której wynika, że w 2026 roku inflacja wyniesie 2,9 proc., podczas gdy w marcowej projekcji bank centralny zakładał 2,3 proc. To oznacza wzrost o całe 0,6 punktu procentowego, co dla przeciętnego polskiego porfel jest bardzo istotną zmianą.
Czym spowodowana jest taka zmiana? Bank centralny wskazuje kilka kluczowych czynników, które wpłynęły na rewizję. Na tę zmianę wpływają przede wszystkim wzrost cen importu, paliwa, usługi transportowe i wypoczynkowe, oraz rosnąca presja popytowa, znajdująca odzwierciedlenie w przejściowo dodatniej luce popytowej w 2026 r. Krótko mówiąc, u nas robi się drożej, zwłaszcza jeśli chodzi o towary zagraniczne i paliwo.
A co ze stopami procentowymi?
W trakcie posiedzenia Rada Polityki Pieniężnej podjęła decyzję, która będzie miała bezpośredni wpływ na kredyty i oszczędności Polaków. W dniach 7-8 lipca 2026 r. miało miejsce posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej, na którym podjęto decyzję o utrzymaniu stóp procentowych NBP na niezmienionym poziomie. Stopa referencyjna pozostaje na poziomie 3,75 procent.
To oznacza, że na razie NBP nie będzie obniżać ani podwyższać kosztów finansowania. Jednak dla osób, które liczyły na szybkie obniżki, to nie są dobre wieści. Z powyższym obrazem inflacyjnym pozostaje spójny obraz stóp procentowych NBP, mające pozostać niezmienione w horyzoncie do 2029 roku. Innymi słowy, przez całą resztę dekady możemy spodziewać się, że stopy będą zamrożone.
Wzrost gospodarczy idzie w dół, ale to może być dobrze
Choć inflacja rośnie, wiadomości o wzroście PKB są bardziej mieszane. Produkt krajowy hamuje do 3,7 proc. w 2026 r., 2,8 proc. w 2027 r. oraz wzrost w 2028 r. do 3,0 proc. Gospodarka polska będzie rosnąć solidnym tempem, choć już nie tak szybko jak w poprzednich latach.
Co to oznacza dla przeciętnego Polaka? W samym 2026 r. gospodarka ma być wspierana m.in. przez silny napływ funduszy unijnych w ramach Krajowego Planu Odbudowy, ale bank centralny wskazuje też na czynniki hamujące, takie jak wyższe ceny surowców, ograniczony popyt zagraniczny i podwyższony poziom stopy oszczędności. Inwestycje z Unii będą napędzać gospodarkę, ale wyższe ceny ropy i gazu mogą to osłabiać.
Będzie jeszcze gorzej?
NBP wskazuje na kilka obszarów, w których sytuacja mogłaby się pogorszyć. Z kluczowych źródeł niepewności NBP wymienia m.in. dalszy przebieg konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz politykę fiskalną polski przy wysokim deficycie budżetowym. Jeśli sytuacja geopolityczna się zaogni, ceny paliw mogą znowu wzrosnąć, a to przełożyłoby się na wyższą inflację w polskich sklepach.
Jedna dobra wiadomość: Bank centralny ocenia, że prawdopodobieństwo utrzymania inflacji w przedziale odchyleń od celu (1,5-3,5%) wynosi 79% w 2026 r., ale spada do 40% w 2027 r. To oznacza, że NBP ma dosyć sporą szansę, że inflacja będzie rozsądna w tym roku, choć w przyszłym roku niepewność znacznie rośnie.
Podsumowanie: Co dalej?
Nowa projekcja NBP to wiadomość, która powinna skłonić każdego Polaka do przeanalizowania swoich finansów. Wyższa inflacja oznacza, że pieniądze w portfelu będą warte mniej, ale stopy procentowe pozostają na stałym poziomie, co może być korzystne dla tych, którzy mają już zaciągnięte kredyty. Dla osób oszczędzających, obligacje skarbowe i lokaty pozostają atrakcyjnymi sposobami na przechowanie oszczędności, zwłaszcza biorąc pod uwagę aktualny poziom oprocentowania.
